[Cr12MoV]移动照亮百度未来

 

摘要 : 搜索市场依然处在黄金时代，PC长盛不衰，移动方兴未艾。百度凭借着独有的商业模式、多年的技术积累、成功的移动转型以及前瞻的未来布局，拥有极大的想象空间，被低估的它正在一步步证明自己，释放潜力。

 

百度Q2财报公布之后,资本市场反馈十分积极，其股价突破200亿美元，市值一度逼近800亿美元。不少过去的百度唱衰者要么噤声，要么转投看多阵营。笔者一直坚信百度被高度低估，在财报公布之后更加确信百度进入千亿美金俱乐部是迟早的事情，被低估的潜力股最终会证明自己，百度现在不只是证明了自己，还向外界展示出绩优股的实力，一句话归结便是移动布局和移动商业化的双丰收让百度拥有光明的未来。

 

今年底百度能够去到什么位置？

 

百度拥有长远的未来，应该不需过多讨论，不少解读认为百度未来的市值可达到1500亿美金甚至更多。但对于百度在Q3和年底能够达到什么程度却鲜有直截了当的预见。

 

美国科技博客Seekingalpha7月29日分析文章表示，百度第二季度盈利和营收高于此前分析师的平均预期，高营收增长将使未来6到12个月P/S比持续升高，到2014年底，百股价可能达到300美元(约合人民币1853元)或以上，照此估算百度市值大约为1050亿美金，即Seekingalpha认为百度年底便很可能会进入千亿美金俱乐部。

 

百度营收已经连续3个季度保持在50%以上的同比增长率，净利润则由去年Q2的同比下滑变为今年的同比增长34.1%，其营收和盈利能力都十分强劲。基于此Seekingalpha的分析文章认为，百度的股票最近一直在猛涨，未来六个月还有更多的上升空间，其P/S比率还有更多的膨胀空间，或可保持目前程度，百度股价未来6个月基本情况下可上涨大约30%，但如果是增长很强劲的情况，股价则可能增长50%，达到300美元的程度。

 

Seekinggalpha对百度在年底的股价预期最低为260美元，最乐观为300美元，对应的市值分别为960亿美元和1050亿美元。笔者观点基本与此文相同，但更为乐观，我认为百度在年底就进入1000亿俱乐部是大概率事件。

 

一方面，未来两个季度中百度高营收增长情况还将继续，百度高管对Q3的业绩展望为营收同比增长率将在50.9%至55.0%之间，追踪往届百度管理层对下一季的业绩预测会发现这个数据是十分靠谱的，连续4个季度超过50%的高速增长率还在2012年Q3以前的事情，百度进入又一春。

 

另一方面，百度利润同比增长率从去年同期的下降转到今年的不断提升，在百度并未压缩研发和流量获取等主要类别的支出时，说明百度盈利能力正在加强。还有别忘百度今年并没有收购投资这类大事件，但它在Q2发债了10亿美元，手持超过78亿美元的现金和短期投资，这些蓄势在下半年必将释放出来。

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